不少銀行APP或第三方基金代銷平臺都設有定投專區(qū)。 東江時報記者周楠 攝

　　定投是不少基民慣用的投資方式，將基金賬戶關聯(lián)銀行賬戶，讓系統(tǒng)按固定周期自動劃扣，既省心又方便。但基金投資存在風險，某個風險等級的產(chǎn)品不一定適合所有投資者。近日，多家銀行陸續(xù)發(fā)布公告，調(diào)整基金定投“門檻”，增加風險等級判斷，若投資者風險承受能力與產(chǎn)品風險等級不匹配，將無法繼續(xù)相關投資操作。此前，監(jiān)管部門下發(fā)相關文件，要求金融機構在銷售產(chǎn)品的同時應做到“了解產(chǎn)品”“了解客戶”，加強投資者適當性管理，保護廣大基民的投資者權益。

　　部分銀行調(diào)整 基金定投業(yè)務規(guī)則

　　今年以來，部分銀行加碼代銷渠道“銷售合規(guī)性”，嚴格匹配投資者風險承受能力與基金定投產(chǎn)品風險等級，發(fā)布調(diào)整基金定投業(yè)務規(guī)則。

　　近日，興業(yè)銀行發(fā)布公告：為加強銷售適當性管理，保護投資者權益，該行將于11月8日起調(diào)整基金定投業(yè)務規(guī)則，在基金定投扣款時增加風險等級匹配判斷，若客戶的風險承受能力評估結果已失效或與擬定投的產(chǎn)品風險等級不匹配，該行系統(tǒng)將不會進行扣款，直至客戶風險承受能力評估結果恢復有效，且與擬定投的基金產(chǎn)品風險等級匹配。若單筆定投委托連續(xù)3次扣款失敗，則該筆定投委托失效。

　　記者了解到，興業(yè)銀行此次增加的風險等級匹配判斷參考對象為該行零售風險評估問卷，風險等級評估體系涵蓋興業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品以及代銷的理財、基金、信托、期貨等。據(jù)該行工作人員回應，若客戶零售風險評估等級為R1、R2級，則只能購買同等級風險的基金產(chǎn)品，不能購買R3、R4等高風險級別的基金產(chǎn)品。若已有的風險承受能力評估結果已經(jīng)過期，則需要按實際情況重新填寫問卷。

　　此前，交通銀行也發(fā)布《關于更新基金定投類業(yè)務協(xié)議及快溢通業(yè)務升級》的公告稱，在基金定投扣款、快溢通自動轉(zhuǎn)入扣款發(fā)起時增加風險等級判斷，若客戶的風險承受能力評估結果有效期屆滿或與擬購買的產(chǎn)品風險等級不匹配，系統(tǒng)將不會進行扣款。

　　目前在基金定投扣款方面，多數(shù)銀行在初步完成風險測試后，可以按約定進行扣款。記者登錄多家手機銀行APP發(fā)現(xiàn)，基金定投操作過程中，若投資者風險等級與產(chǎn)品風險等級不匹配，購買時會彈出“風險不匹配警示函”提示投資者謹慎購買，若仍堅持購買，下一步會繼續(xù)彈出“投資者確認書”表明投資者本人知悉購買可能帶來的一切后果和損失，然后即可完成申購。

　　某國有大行客服人員表示，基金定投風險投資者風險評估有效期為一年，評估有效期之內(nèi)，不會再進行評判，定投日會自動進行扣款。不過若投資者風險評估到期失效，可能會影響基金定投扣款，而一般風險評估到期前系統(tǒng)都會做出提示，客戶可通過手機銀行重新進行風險評估。對于基金定投中止申購或扣款失敗的原因，一般是投資者卡上沒有錢、卡片狀態(tài)異常或基金公司確定沒有成功等。

　　投資者注意及時更新風險等級

　　基金定投即定期定額投資基金，是指在固定時間內(nèi)以固定金額投資到指定的開放式基金中。和一次性投資相比，基金定投可以通過分批買入的方式來平攤成本，避免追漲殺跌等情緒性交易帶來的損失，受到不少投資者的追捧。不少銀行APP或第三方基金代銷平臺都設有定投專區(qū)供投資者選擇。

　　“以前基金定投是沒有這個規(guī)定的�，F(xiàn)在規(guī)則調(diào)整后，如果定投產(chǎn)品的風險太大，投資者風險承受能力又比較低，操作就會失敗�！迸d業(yè)銀行客服告訴記者，以往在最初簽署基金定投協(xié)議時，客戶的風險等級和產(chǎn)品等級需要匹配。但是在后續(xù)定投扣款時，如果客戶的風險等級變低，會對客戶進行風險提示，但仍可繼續(xù)扣款。而根據(jù)調(diào)整后的規(guī)則，如果在定投期間，客戶的風險等級與產(chǎn)品風險等級不匹配，系統(tǒng)將無法繼續(xù)扣款。因此現(xiàn)在投資者需要關注自己的風險評估等級與參與定投產(chǎn)品的風險等級是否相同，或者大于基金產(chǎn)品的風險，以確保能成功定投。

　　“今年以來，部分基金產(chǎn)品收益波動較大。銀行這么做也是保護金融消費者合法權益�！睒I(yè)內(nèi)人士表示，從投資者角度來看，受個體情況及市場等多重因素影響，投資者的風險偏好在一定程度上會發(fā)生變化，這一舉措有助于及時評估、更新投資者的風險承受能力，規(guī)避客戶風險承受能力和產(chǎn)品風險等級不匹配的情況，從而保護投資者合法權益。

　　另一方面，做好風險提示是投資者適當性制度的一個重要體現(xiàn)，也是基金等金融銷售機構以身作則，落實相關監(jiān)管部門保護消費者權益的重要舉措，這些舉措會使得投資者在確定自身風險的前提下審慎投資。

　　此舉也符合此前證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集證券投資基金銷售機構監(jiān)督管理辦法》，基金銷售機構應當按照證監(jiān)會的規(guī)定了解投資人信息，堅持投資人利益優(yōu)先和風險匹配原則，向投資者銷售與其風險識別能力和風險承受能力相匹配的產(chǎn)品，強化投資者權益保護。

　　今年1月1日，由央行、銀保監(jiān)會等機構聯(lián)合發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》也指出，金融機構發(fā)行和銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，應當堅持“了解產(chǎn)品”和“了解客戶”的經(jīng)營理念，加強投資者適當性管理，向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。同時，金融機構應當加強投資者教育，不斷提高投資者的金融知識水平和風險意識，向投資者傳遞“賣者盡責、買者自負”的理念，打破剛性兌付。

　　震蕩行情下定投要堅持

　　對投資者而言，以后只能買和自己同風險等級基金產(chǎn)品了嗎？若是想購買超風險等級的產(chǎn)品該怎么辦？一家商業(yè)銀行理財經(jīng)理表示，一般來說，定投基金需要符合適當性要求，但具體投資還是要遵從投資者意愿。如果超出了風險承受能力，投資者本人需要簽署必要承諾和確認程序，或是重新做風險評估，看是否適合購買該產(chǎn)品以及后續(xù)進行定投。

　　今年以來，A股出現(xiàn)震蕩行情，基金凈值波動加大，前三季度有18只開放式基金(非貨基)虧損超40%，其中不乏明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。此前被譽為“避險神器”的基金定投也失靈了，不少投資人的定投損失虧損超過20%。近期，關于“是否暫停基金定投”的話題持續(xù)發(fā)酵。對此，招商證券表示，綜合收益和風險指標進行考慮，對于不同基準指數(shù)，無論定投1年、3年或5年，在絕大多數(shù)情況下，成本定投策略業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于一次性投入。當市場估值處于低位時，成本定投策略值得關注。與一次性投入相比，此時不需要判斷市場是否真正處于底部，通過定投分批買入起到均衡成本的作用，即使放棄擇時也能獲得更好的業(yè)績表現(xiàn)。

　　“定投本身就是個長期的過程，定投期間也可能繼續(xù)大跌，需要耐得住寂寞，經(jīng)得起等待�！碧K寧金融研究院研究員耿逸濤分析說。工行惠州分行理財師練經(jīng)理也表示，在市場下跌的低迷階段，不但不能停止基金定投，而且應該開始基金定投并長期堅持。通過拉長定投時間，覆蓋更多的市場曲線，積累更多的基金份額，從而實現(xiàn)長期財富目標。

　　興證全球基金曾用偏股基金指數(shù)對歷史數(shù)據(jù)做了一組測算，在市場下跌中定投，能夠攤薄投資者買入成本，加快投資者回本及獲取收益的速度。數(shù)據(jù)顯示，在每年高點投資1萬元，從當月月末開始堅持每月月末定投2000元，平均回本時長由25個月縮短到13個月，獲取20%以上投資收益率的平均時間也從45個月縮短到36個月。尤其是在類似2008年、2015年這些相對高點后期市場大幅回調(diào)的情況下，定投價值愈加明顯，回本速度明顯加快。具體來看，在2008年高點買入基金，定投回本只需要18個月，在2015年高點買入基金，定投回本需要28個月。

　　練經(jīng)理建議廣大投資者，對于買在高點的基金，鑒于目前已經(jīng)下跌幅度很大，所以可以繼續(xù)堅持長期定投，努力在較低的價格買入更多以攤低成本。同時盡量根據(jù)自己的風險承受能力及家庭資產(chǎn)狀況選擇合適的產(chǎn)品進行投資。在購買產(chǎn)品時，一定要看清產(chǎn)品的風險類型和級別，詳細了解理財產(chǎn)品信息及風險等級情況后再決定是否投資。

　　東江時報記者劉乙端

　　本版投資建議僅供參考，據(jù)此入市，風險自擔。